奕帆传动实控东说念主减抓套现超1.4亿，IPO募投名目多次宽限

图源：界面新闻

界面新闻记者 | 尹靖霏

界面新闻记者 | 尹靖霏

临频年末，微特延缓电机厂商奕帆传动（原名江南奕帆，）实控东说念主的减抓当作激励市集怜惜。

奕帆传动的本色约束东说念主刘锦成通过询价神色转让196万股，占其所抓股份的6.45%，有34家机构参与报价，最终转让价钱笃定为32.22元/股。以此筹画，刘锦成将套现约6315万元。

市集对此反应无望，公告后奕帆传动股价统统下行，截止12月17日报收35.29元/股。

这笔询价转让并非孤例，而是刘锦成自2025年8月以来一系列减抓操作的最新一环。据统计，从8月至9月30日，刘锦成已通过齐集竞价和大量交游神色累计减抓约203.82万股，套现款额超越8244万元。其中，大量交游成为主要减抓神色，占比约61.84%。

若这次询价转让获胜完成，刘锦成在短短数月内累计套现款额将高达约1.46亿元。其抓股比例也将从上市之初的41.36%，降至约32.42%。

数据开头：公司公告 界面新闻编制

除实控东说念主外，奕帆传动的创举推动陈渊技、龚建芬配偶也自上市以来抓续减抓。

凭证Choice数据统计，自2021年7月上市至2025年三季度，陈、龚二东说念主累计减抓360万股，参考市值达1.9亿元。对于减抓原因，奕帆传动公司东说念主员对界面新闻示意，减抓系推动“个东说念主资金需求”，并提到陈、龚二东说念主“年事大了”。

与减抓并行的，是奕帆传动格外豪迈的分成策略。公司上市后分成频率和比例权贵提高。

江南奕帆上市后分成情况 界面新闻编制

2021年至2023年，公司每年分成2次，2024年分成次数增多到3次。

2021年奕帆传动完结归母净利润0.66亿元，筹谋性净现款流0.72亿元，全年分成总数0.26亿元，分成金额占归母净利润的比例为39.39%。

2022年以后，分成比例大幅提高。2022年归母净利润为0.80亿元，筹谋性净现款流为0.61亿元，往时分成总数大幅提高至0.56亿元，分成占净利润比例升至70%，占往时筹谋性净现款流的比重达92%。

2023年，奕帆传动的归母净利润达0.48亿元，筹谋性举止净现款路仅为0.21亿元，但分成达到0.52亿元，已超越净利润水平。

2024年和2025年前三季度，奕帆传动均拿出近9成净利进行分成。

实控东说念主刘锦成凭借抓股比例，拿到超越4成的分成款。

界面新闻统计，2021年以来至2025年前三季度，上市公司臆想分成达2.27亿元，其中刘锦成凭借券41%的抓股比例，臆想获取超越1.11亿元的分成收益。

数据开头：choice，统计与制图：界面新闻

此外，刘锦成还进行了高比例的股权质押。截止2025年三季度，有1380万股股份已被质押，占其所抓股比例的45.42%。

2017年，刘锦成以约1.326亿元的价钱从创举东说念主陈氏家眷手中收购江南奕帆51%的股份，取得约束权，并最终推动公司上市。

“这一系列操作标明，实控东说念主对本人流动性的需求可能相配要紧”。一拟上市公司董秘对界面新闻指出，推动选择减抓、高比例分成乃至质押，经常意味着其个体诉求的优先级更高，“这齐评释大推动或推动本人，对于流动性的需要更大”。

对于高比例分成，公司关系东说念主员对界面新闻回报称是“积极响应监管层饱读吹分成的大喊”，并强调公司正常现款流充裕，不影响运营。上述董秘也示意，惟一账面上有足够的可分拨利润，即使公司当期现款流不充裕，也有权进行分成。

然则，接连的减抓与高分成联结，仍未免让投资者产生“落袋为安”的疑虑。

实控东说念主刘锦成的个东说念主成本布局值多礼贴。凭证天眼查数据，刘锦成在11家公司中担任法定代表东说念主，波及数控机床、石英表芯、茶叶、医疗等鸿沟。与此同期，刘锦成在38家企业中担任推动，其中29家处于存续期，这29家公司多数为股权投资企业。

值得驻防的是，2025年9月肖布林机床（南京）有限公司确立，刘锦成是其控股推动，该公司注册成本为5000万元，实缴成本为4437万元，主营业务为数控机床制造等机械开导。

与推动积极套现酿成赫然对比的，是公司IPO募投项观点迟缓领悟。

江南奕帆2021年上市时募资约3亿元，策画主要用于“储能延缓电机及房车延缓电机分娩基地诞生名目（下称电机名目）。彼时招股书称，公司产能哄骗率已超127%，产能瓶颈突显，亟需延伸。待全部名目诞生完成之后，公司种种延缓电机的年产能将增多101.4万台，其中包括储能系列电机71.1万台，房车系列电机26.3万台过甚他系列电机4万台，届时其延缓电机的年产能将达到176.4万台，相较于刻下产能增长135.2%。

公司称，该电机名目诞生期两年，三年不竭达产，然则截止现在，名目并未投产，快活的名目诞生一再推迟。该名目原定完工日历被先后三次宽限，从2024年3月推迟至2026年3月。

对此，前述公司东说念主员对界面新闻示意，名目策画基于2019年的市集环境作念出，随后受疫情影响，公司转向更为隆重的策略。现在关系厂房已诞生完成，但公司坚抓凭证在手订单情况，稳步、分批购置和投建产线，而非盲目扩大产能，因此资金未一次性参加完结。

前述拟上市公司董秘对界面新闻分析指出，这可能反应出部分上市公司在IPO阶段濒临的实际窘境，“募投名目有的工夫并不具有交易合感性，它仅仅为了完成IPO。在产能饱和布景下，延缓投资、进行现款处置，梗概是回避无效投资、保护推动资金的一种审慎选择”。

截止2024年末，该项观点投资程度仅为25.6%。

与此同期，无数资金被用于现款处置。2025年8月，奕帆传动公告，拟使用不超越3.85亿元闲置召募资金及不超越0.15亿元自有资金进行现款处置，总数高达4亿元。

在事迹层面，奕帆传动上市以来营收在2亿元陡立波动，2022年、2023年、2024年、2025年鉴别达1.83亿元、1.75亿元、2.82亿元、2.02亿元。归母净利波动较为彰着，2022年至2025年前三季度，归母净利润鉴别为0.8亿元、0.48亿元、0.95亿元和0.58亿元。

对于此，公司东说念主士对界面新闻示意，公司现在举座营收沉稳。传统中枢业务（电力鸿沟）客户关系褂讪，因所处细分赛说念专科性强，竞争形式相对安稳。国外房车电机客户为好意思国第二大配件企业，公司正尝试讲和其第一大厂商，可能通过国外设厂等神色回避现存调和的独家供应适度，但现在尚无具体领悟可败露。

对于新业务增长点，前述公司东说念主员对界面新闻走漏，正在研发空腹杯电机等家具，并与东说念主形机器东说念主、桁架机器东说念主厂商进行询查、供货，但尚未酿成批量销售。同期，公司也在健身电机等鸿沟拓展应用，并积极寻求陡立游的补强契机，包括潜在的并购名目，以期栽植新的事迹增长能源。

但刻下市集更怜惜的，梗概是实控东说念主的套现之举何时休，以及公司被约束“抽水”后，将怎么蓄积力量完结曾快活的成长。

图源：界面新闻

界面新闻记者 | 尹靖霏

界面新闻记者 | 尹靖霏

临频年末，微特延缓电机厂商奕帆传动（原名江南奕帆，）实控东说念主的减抓当作激励市集怜惜。

奕帆传动的本色约束东说念主刘锦成通过询价神色转让196万股，占其所抓股份的6.45%，有34家机构参与报价，最终转让价钱笃定为32.22元/股。以此筹画，刘锦成将套现约6315万元。

市集对此反应无望，公告后奕帆传动股价统统下行，截止12月17日报收35.29元/股。

这笔询价转让并非孤例，而是刘锦成自2025年8月以来一系列减抓操作的最新一环。据统计，从8月至9月30日，刘锦成已通过齐集竞价和大量交游神色累计减抓约203.82万股，套现款额超越8244万元。其中，大量交游成为主要减抓神色，占比约61.84%。

若这次询价转让获胜完成，刘锦成在短短数月内累计套现款额将高达约1.46亿元。其抓股比例也将从上市之初的41.36%，降至约32.42%。

数据开头：公司公告 界面新闻编制

除实控东说念主外，奕帆传动的创举推动陈渊技、龚建芬配偶也自上市以来抓续减抓。

凭证Choice数据统计，自2021年7月上市至2025年三季度，陈、龚二东说念主累计减抓360万股，参考市值达1.9亿元。对于减抓原因，奕帆传动公司东说念主员对界面新闻示意，减抓系推动“个东说念主资金需求”，并提到陈、龚二东说念主“年事大了”。

与减抓并行的，是奕帆传动格外豪迈的分成策略。公司上市后分成频率和比例权贵提高。

江南奕帆上市后分成情况 界面新闻编制

2021年至2023年，公司每年分成2次，2024年分成次数增多到3次。

2021年奕帆传动完结归母净利润0.66亿元，筹谋性净现款流0.72亿元，全年分成总数0.26亿元，分成金额占归母净利润的比例为39.39%。

2022年以后，分成比例大幅提高。2022年归母净利润为0.80亿元，筹谋性净现款流为0.61亿元，往时分成总数大幅提高至0.56亿元，分成占净利润比例升至70%，占往时筹谋性净现款流的比重达92%。

2023年，奕帆传动的归母净利润达0.48亿元，筹谋性举止净现款路仅为0.21亿元，但分成达到0.52亿元，已超越净利润水平。

2024年和2025年前三季度，奕帆传动均拿出近9成净利进行分成。

实控东说念主刘锦成凭借抓股比例，拿到超越4成的分成款。

界面新闻统计，2021年以来至2025年前三季度，上市公司臆想分成达2.27亿元，其中刘锦成凭借券41%的抓股比例，臆想获取超越1.11亿元的分成收益。

数据开头：choice，统计与制图：界面新闻

此外，刘锦成还进行了高比例的股权质押。截止2025年三季度，有1380万股股份已被质押，占其所抓股比例的45.42%。

2017年，刘锦成以约1.326亿元的价钱从创举东说念主陈氏家眷手中收购江南奕帆51%的股份，取得约束权，并最终推动公司上市。

“这一系列操作标明，实控东说念主对本人流动性的需求可能相配要紧”。一拟上市公司董秘对界面新闻指出，推动选择减抓、高比例分成乃至质押，经常意味着其个体诉求的优先级更高，“这齐评释大推动或推动本人，对于流动性的需要更大”。

对于高比例分成，公司关系东说念主员对界面新闻回报称是“积极响应监管层饱读吹分成的大喊”，并强调公司正常现款流充裕，不影响运营。上述董秘也示意，惟一账面上有足够的可分拨利润，即使公司当期现款流不充裕，也有权进行分成。

然则，接连的减抓与高分成联结，仍未免让投资者产生“落袋为安”的疑虑。

实控东说念主刘锦成的个东说念主成本布局值多礼贴。凭证天眼查数据，刘锦成在11家公司中担任法定代表东说念主，波及数控机床、石英表芯、茶叶、医疗等鸿沟。与此同期，刘锦成在38家企业中担任推动，其中29家处于存续期，这29家公司多数为股权投资企业。

值得驻防的是，2025年9月肖布林机床（南京）有限公司确立，刘锦成是其控股推动，该公司注册成本为5000万元，实缴成本为4437万元，主营业务为数控机床制造等机械开导。

与推动积极套现酿成赫然对比的，是公司IPO募投项观点迟缓领悟。

江南奕帆2021年上市时募资约3亿元，策画主要用于“储能延缓电机及房车延缓电机分娩基地诞生名目（下称电机名目）。彼时招股书称，公司产能哄骗率已超127%，产能瓶颈突显，亟需延伸。待全部名目诞生完成之后，公司种种延缓电机的年产能将增多101.4万台，其中包括储能系列电机71.1万台，房车系列电机26.3万台过甚他系列电机4万台，届时其延缓电机的年产能将达到176.4万台，相较于刻下产能增长135.2%。

公司称，该电机名目诞生期两年，三年不竭达产，然则截止现在，名目并未投产，快活的名目诞生一再推迟。该名目原定完工日历被先后三次宽限，从2024年3月推迟至2026年3月。

对此，前述公司东说念主员对界面新闻示意，名目策画基于2019年的市集环境作念出，随后受疫情影响，公司转向更为隆重的策略。现在关系厂房已诞生完成，但公司坚抓凭证在手订单情况，稳步、分批购置和投建产线，而非盲目扩大产能，因此资金未一次性参加完结。

前述拟上市公司董秘对界面新闻分析指出，这可能反应出部分上市公司在IPO阶段濒临的实际窘境，“募投名目有的工夫并不具有交易合感性，它仅仅为了完成IPO。在产能饱和布景下，延缓投资、进行现款处置，梗概是回避无效投资、保护推动资金的一种审慎选择”。

截止2024年末，该项观点投资程度仅为25.6%。

与此同期，无数资金被用于现款处置。2025年8月，奕帆传动公告，拟使用不超越3.85亿元闲置召募资金及不超越0.15亿元自有资金进行现款处置，总数高达4亿元。

在事迹层面，奕帆传动上市以来营收在2亿元陡立波动，2022年、2023年、2024年、2025年鉴别达1.83亿元、1.75亿元、2.82亿元、2.02亿元。归母净利波动较为彰着，2022年至2025年前三季度，归母净利润鉴别为0.8亿元、0.48亿元、0.95亿元和0.58亿元。

对于此，公司东说念主士对界面新闻示意，公司现在举座营收沉稳。传统中枢业务（电力鸿沟）客户关系褂讪，因所处细分赛说念专科性强，竞争形式相对安稳。国外房车电机客户为好意思国第二大配件企业，公司正尝试讲和其第一大厂商，可能通过国外设厂等神色回避现存调和的独家供应适度，但现在尚无具体领悟可败露。

对于新业务增长点，前述公司东说念主员对界面新闻走漏，正在研发空腹杯电机等家具，并与东说念主形机器东说念主、桁架机器东说念主厂商进行询查、供货，但尚未酿成批量销售。同期，公司也在健身电机等鸿沟拓展应用，并积极寻求陡立游的补强契机，包括潜在的并购名目，以期栽植新的事迹增长能源。

但刻下市集更怜惜的，梗概是实控东说念主的套现之举何时休，以及公司被约束“抽水”后，将怎么蓄积力量完结曾快活的成长。